Triển vọng cổ phiếu thép HSG

Nhận định đầu tư

Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS): Xu hướng ngắn hạn của VN-Index là duy trì tăng trưởng trên ngưỡng hỗ trợ tâm lý 1.600 điểm, hướng đến vùng giá 1.650 điểm. Trong khi đó, VN30 đang hướng đến vùng giá quanh 1.800 điểm.

Mặc dù VN-Index vẫn tăng trưởng, nhưng khá nhiều mã sau giai đoạn tăng mạnh đầu tiên thì đang có rủi ro tạo vùng đỉnh, với áp lực bán giá cao giá tăng.

Khu vực 1.800 điểm là vùng giá nhạy cảm hiện nay của VN30, tương ứng mức tăng 60% từ vùng giá thấp nhất tháng 4/2025. Trong lịch sử những nhịp tăng giá liên tiếp với mức tăng mạnh quanh 60% của chỉ số VN-Index, VN30 luôn chịu nhịp điều chỉnh khá mạnh.

Nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến thị trường. Sau giai đoạn tăng nóng và dòng tiền luân chuyển, thị trường sẽ dần thận trọng, giao dịch chậm lại và phân hóa mạnh với thanh khoản suy giảm dần sau khi đã liên tiếp duy trì trên 50.000 tỷ đồng trong những tuần qua.

Nhà đầu tư cần kiểm soát các vị thế ngắn hạn, cũng như luân chuyển dòng tiền hợp lý khi xu hướng tăng của VN-Index vẫn duy trì.

Diễn biến chỉ số VN-Index ngày 18/8 (Nguồn: FireAnt).

Chứng khoán Vietcombank (VCBS): Thanh khoản thị trường trong phiên 18/08 có dấu hiệu sụt giảm so với mức trung bình 20 phiên, cho thấy tâm lý thận trọng và xu hướng tìm kiếm điểm cân bằng mới sau giai đoạn tăng nóng.

Trong bối cảnh thị trường đang bắt đầu có sự phân hóa rõ nét hơn giữa các nhóm ngành, nhà đầu tư nên chủ động hiện thực hóa lợi nhuận đối với các cổ phiếu đã tăng mạnh trong danh mục. Việc này nhằm mục đích bảo toàn thành quả và duy trì tỉ lệ ký quỹ ở mức an toàn.

Đồng thời, nhà đầu tư có thể bắt đầu tìm kiếm cơ hội giải ngân mới tại các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ có nền tảng cơ bản tốt, đặc biệt khi thị trường xác lập được vùng cân bằng vững chắc hơn.

Chứng khoán Asean (Aseansc): VN-Index sẽ tiếp diễn trạng thái rung lắc với vùng hỗ trợ gần quanh mức 1.620 điểm, trong khi kháng cự gần là ngưỡng tâm lý 1.650 điểm. Điều này được giải thích bởi: cung chốt lời gia tăng khi thị trường đi lên trong 4 tháng liên tục, nhiều cổ phiếu dẫn dắt đà tăng của thị trường ghi nhận RSI tiến sâu vào vùng quá mua, hiệu ứng tâm lý từ kỳ đáo hạn phái sinh.

Các nhà giao dịch ngắn hạn đang nắm giữ tỉ trọng cổ phiếu cao có thể duy trì vị thế nếu các cổ phiếu có điểm mua an toàn, dòng tiền mạnh và duy trì xu hướng tăng ngắn hạn trên đồ thị.

Trong khi đó, các nhà giao dịch ngắn hạn đang nắm giữ tỉ trọng tiền mặt cao có thể cân nhắc giải ngân từng phần tại các nhịp biến động.

Khuyến nghị đầu tư

- HSG (CTCP Tập đoàn Hoa Sen): Trung lập. Giá mục tiêu 1 năm là 21.600 đồng/cổ phiếu, tăng 11% so với hiện tại.

Trong quý III niên độ tài chính 2025, HSG ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 9.500 tỷ đồng, tăng mạnh 12,5% so với quý trước, mặc dù giảm 12,3% so với cùng kỳ do sản lượng xuất khẩu sụt giảm bởi các biện pháp thuế chống bán phá giá tại các thị trường xuất khẩu chủ lực.

Lợi nhuận ròng thuộc cổ đông công ty mẹ (NPATMI) trong quý II niên độ tài chính 2025 đạt 274 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ và tăng 173% so với quý trước, nhờ xu hướng giá bán bình quân ổn định và chi phí đầu vào thấp hơn.

Đáng chú ý, biên lợi nhuận của HSG cải thiện trong quý III niên độ tài chính 2025, đạt 12,8%, tăng 0,5 điểm phần trăm so với quý III niên độ tài chính 2024 và cao hơn 2 điểm phần trăm so với biên lợi nhuận gộp năm 2024. Động lực thúc đẩy tăng trưởng biên lợi nhuận đến từ giá bán bình quân tăng và chi phí đầu vào giảm.

Tập đoàn Hoa Sen lãi gấp 19 lần, hàng tồn kho chiếm một nửa tài sảnĐỌC NGAY

SSI Research tăng dự báo cho năm 2025-2026. Cụ thể, công ty chứng khoán kỳ vọng lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2025 sẽ tăng lên 750 tỷ đồng (từ mức 701 tỷ đồng), tăng 47% svck.

LNST năm 2026 cũng được điều chỉnh lên 834 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ (từ mức 782 tỷ đồng). Điều này tương đương với LNST quý IV niên độ tài chính 2025 ước tính đạt 103 tỷ đồng, đảo chiều so với khoản lỗ 181 tỷ đồng trong quý IV niên độ tài chính 2024.

SSI tăng giá mục tiêu cổ phiếu HSG năm 2026 lên 21.600 đồng/cổ phiếu dựa trên kết hợp giữa các hệ số P/E và EV/EBITDA, và khuyến nghị mua khi giá cổ phiếu có sự điều chỉnh giảm.

Yếu tố hỗ trợ trong ngắn hạn: Công bố chính thức về biện pháp chống bán phá giá đối với tôn mạ nhập khẩu từ Trung Quốc và Hàn Quốc (AD19).

- MSB (Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam): Nắm giữ.

Lợi nhuận ròng quý II của MSB đi ngang so với quý trước, đạt 1.237 tỷ đồng, nhưng giảm 28,5% so với cùng kỳ do thiếu vắng khoản thu nhập bất thường từ thu hồi nợ xấu như kỳ trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, dù tín dụng tăng trưởng mạnh 13,8% YTD, chất lượng tài sản lại chưa cải thiện với tỷ lệ nợ xấu nhích lên 2,7% và tỉ lệ bao phủ ở mức thấp 56%.

Tuy nhiên, điểm sáng đến từ phía huy động vốn với tiền gửi tăng trưởng tốt và tỉ lệ CASA duy trì ở mức cao 25,4%, giúp ngân hàng giữ chi phí vốn hợp lý. Thông tin NHNN chấp thuận kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 5.200 tỷ đồng qua cổ phiếu cũng là một yếu tố hỗ trợ quan trọng.

TCBS kỳ vọng kết quả kinh doanh nửa cuối năm sẽ khả quan hơn nhờ đà tăng trưởng tín dụng và dự kiến ngân hàng sẽ thu hồi được một vài khoản nợ xấu lớn. Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu và quan sát để tìm điểm chốt lời phù hợp.

- SSI (CTCP Chứng khoán SSI): Nắm giữ.

Quý II/2025, doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt đạt 2.993 tỷ đồng (tăng 30% so với cùng kỳ) và 970 tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ) nhờ đóng góp chính từ mảng tự doanh và cho vay ký quỹ tăng trưởng mạnh.

TCBS đánh giá kết quả kinh doanh trong thời gian tới sẽ tiếp tục đà tăng trưởng khả quan nhờ thanh khoản thị trường tăng cao, tệp khách hàng lớn, hưởng lợi từ việc nâng hạng thị trường. Và với triển vọng khả quan như trên, nhà đầu tư đang có vị thế cổ phiếu có thể tiếp tục nắm giữ.